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降低企业杠杆率!常州将陆续推出债转股

2017-12-19 21:46 编辑:admin 来源:加油中国

  常州市与工银金融资产投资有限公司合作推进债转股,降低企业杠杆率。

  什么叫债转股,如何通过债转股降低企业杠杆率?就此,记者12月18日采访了市金融办和发改委相关负责人。

  市金融办副主任管华介绍,债转股是指由金融资产管理公司作为投资的主体,将商业银行原有的信贷资产——也就是企业的债务,转为金融资产管理公司对企业的股权。债转股不是将企业债务转为国家资本金,也不是将企业债务一笔勾销,而是由原来的债权债务关系转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股、控股与被控股的关系,由原来的还本付息转变为按股分红。在企业经济状况好转以后,通过资产重组、上市、转让或企业回购形式,回收这笔资金。

  管华解释,企业杠杆率或杠杆倍数,是指企业总资产除以权益资本的倍数,也就是财务报表中资产总额与所有者权益的比率。一般来说,杠杆越高,风险越大。“这也是我们为什么强调项目资本金,强调企业资产负债率的意义所在。一般来说,降杠杆可以通过两种方式,一是降低债务,二是增加自有资本。债转股通过把负债转化为所有者权益,既降低了企业债务,还提高了资本金,是最有效的降杠杆措施。债转股对降低利息成本,增强企业效益有立竿见影的效果,可谓一举多得。”

  市发改委财政金融处处长吴尽说,现在所说的债转股和多年前的债转股是两个概念。“上一轮债转股是在1999年进行的,主要是通过成立四大资产管理企业(AMC),剥离四大国有商业银行的不良资产,并帮助国有企业扭亏为盈。与上世纪末政策性债转股不同,现在所推的市场化债转股并不是‘免费午餐’。这次债转股是市场化、法治化的债转股,债转股企业转股的债权、转股的价格、实施机构不是由政府确定的,而是由市场主体自主协商确定的,包括债转股的资金筹措也是由市场化方式筹措为主,各相关市场主体自主决策、自担风险、自享收益。‘政府不强制企业、银行及其他机构参与债转股,不搞拉郎配’已直接写入本轮债转股的文件中。现在的债转股,针对的是优质企业。政府更多是起到一个穿针引线的服务功能。选择权,还在于金融机构主体。好的债转股项目,也是‘一户有女百家求’。”

  2016年10月10日,国务院对外发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及配套的《关于市场化银行债权转股权》的指导意见。最近,常州市也出台了降低企业杠杆率的相关文件。后续,将有更多相关金融机构对接常州市优秀企业、优秀项目,进行市场化、法制化的债转股合作。